2026年，可控核聚变商业化赛道持续吸引头部资本布局。东昇聚变（上海）技术有限公司（简称"东昇聚变"）近日宣布完成新一轮数亿元Pre-A轮融资。由CMC资本旗下华文清能基金及多个一线市场化基金及产业资本联合领投。千乘资本为东昇聚变天使轮投资方。
这是东昇聚变继2026年1月完成数亿元天使轮后的新一轮融资。不到半年内接连再获融资，东昇聚变的资本吸引力背后，是其在技术路线、团队构成与产业化路径上的稀缺性。
差异化路线锚定氘-氦3
押注清洁聚变
「东昇聚变」于2025年7月在上海成立。公司依托复旦大学，致力于发展以“氘-氦3”为燃料的强磁场小型化聚变电站技术。
目前全球绝大多数聚变企业和研究机构采用主流的氘-氚（D-T）路线，而作为全球范围内首家采用“托卡马克位形+氘氦3燃料”技术路线的磁约束聚变企业，东昇聚变选择的技术路线具有显著差异化优势。
许敏此前接受专访时，将两条路线的关系比作"从不同方向攻向同一山头"，D-T路线的核心挑战在于"耐高能中子辐照材料"和"氚自持"两大难题；D-He3路线的关键挑战则是"强磁场实现"，需要将等离子体加热至6亿度以上，聚变三乘积（温度、密度、能量约束时间）比D-T路线高出一个量级。
D-He3路线的核心优势在于"清洁"：由于基本不产生中子，无需建造厚重而昂贵的辐射屏蔽层，装置规模得以大幅缩小，可实现更紧凑化的装置设计，部署方式更加灵活，可以更靠近城市或数据中心，且在安全性与监管层面更为友好。
许敏表示，选择D-He3路线是"找到自己的定位"，与国家主流路线形成互补，成为磁约束聚变研发的前沿探索阵地。"未来如果两条路线都实现了，最终会形成一体化的供电网络。"东昇聚变计划用10年左右时间，分三个阶段推进：
• 先期打造"晨光"强磁场紧凑型实验装置，完成高温超导磁体技术路线验证；
• 后续依次迭代两代装置，持续优化技术性能；
• 最终达成D-He3聚变净能量增益（Q>1）目标。
目前，东昇聚变第一代"晨光"实验装置已正式启动建设，高温超导强磁场技术与AI等离子体控制技术双轮协同，标志着公司技术研发进入实质性推进阶段。
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